Auditoría Pública nº 80. Revista de los órganos autonómicos de control extreno

Cláusula de Escape y Reglas Fiscales en la Unión Europea 97 Ese proceso se aceleró con la pandemia: pocos días después de activarse la cláusula de escape, el BCE adoptó el “Programa de Compras de Valores Públicos en Mercados Secundarios” (PSPP), por un importe inicial de 750.000 millones de euros 11 . Hoy sabemos que la inyección de recursos por parte del BCE en los mercados financieros ascendió en 2020 a 1,86 billones de euros (13,2% del PIB de la UE) y otros 0,7 billones hasta junio de 2021 (5,4% del PIB). Es decir, con el COVID – 19 el BCE ha movilizado 13 veces más dinero que la UE con el citado con el Plan Europeo de Reactivación Económica (2008). Y como se aprecia en el Gráfico 7, la proporción de deuda pública de países de la UE en manos del BCE ha crecido de forma sostenida desde 2015: a finales de 2020 suponía el 19,7% de la deuda emitida y equivalente al 17,8% del PIB de los países de la UE. Como indica el Cuadro 2 hay una enorme disparidad cuantitativa según el emisor de los activos adquiridos por el BCE. 11. Véase Decisión 441/2020, de 24 de marzo, del Banco Central Europeo. Este programa está basado en los ejecutados en 2014 y 2016 por dicha entidad. Fuente: elaboración propia a partir de los “Indicadores Económicos” del Banco de España. Gráfico 6. BCE: saldo de liquidez inyectada en el sistema financiero (miles de millones de euros) Jun. 2010 6.000 0 1.000 3.000 2.000 4.000 5.000 Feb. 2011 Oct. 2011 Jun. 2012 Feb. 2013 Oct. 2013 Jun. 2014 Feb. 2015 Oct. 2015 Jun. 2016 Feb. 2017 Oct. 2017 Jun. 2018 Feb. 2019 Oct. 2019 Jun. 2020 Feb. 2021